英伟达(NVDA.US)财报将成为人工智能(AI)交易的关键考验。该公司股价今年开局表现不佳，即使业绩超出华尔街的高预期，也难以确保其恢复涨势。中国人工智能初创公司DeepSeek的崛起、增长放缓以及出口限制等仍然是影响该股的潜在因素。这促使华尔街发出了一个明确的信息：准备好迎接疯狂的行情。

Raymond James首席市场策略师Matt Orton表示：“我们预计会出现大幅波动......我们每次都看到这种情况。”

期权市场预测，当芯片巨头英伟达公布第四季度业绩时，其股价将波动7%。尽管与最近几个季度相比，此次反应较为温和，但波动仍令人瞩目——相当于市值波动约2300亿美元。

股价在财报公布后的波动幅度

专业人士警告称，本季度与其他季度的不同之处在于，波动性可能会持续更长时间。

BayCrest股票衍生品董事总经理David Boole表示，在财报公布后的一个月，英伟达股价可能会呈现过山车式波动，因为一些投资者在DeepSeek引发抛售后已经逢低买入，而另一些受到惊吓的投资者可能对财报结果并不满意。

与此同时，英伟达曾经的强劲势头已经放缓。自今年年初以来，该股仅上涨了0.9%，而过去一个月下跌了3.9%。相比之下，该股在2024年表现出色，当时该股飙升了171%，占标普500指数2024年涨幅的22%以上。

这家芯片巨头不再是标普500指数涨幅的最大贡献者。Meta(META.US)现在领先，为该基准指数今年迄今的涨幅贡献了13%，而英伟达仅占5%。

尽管短期内存在不确定性，但华尔街的许多分析师仍看好英伟达的长期前景。美国银行的Vivek Arya警告称，Blackwell转型、Hopper下滑和出口限制将给英伟达带来不利影响，但随之而来的是强劲的长期前景。

Arya表示：“业绩公布后，英伟达股价可能会出现波动，但我们预计积极势头将恢复，因为投资者期待英伟达在即将到来的GTC大会(3月17日)上推出领先的新产品线(GB300, Rubin)，并全面扩展机器人和量子技术的潜在市场。”

对于希望从英伟达财报中获利的投资者来说，这份报告可能会为人工智能行业的其他领域带来机会。Raymond James的Matt Orton推荐软件和网络安全类股票，称它们是人工智能“下一阶段”的最佳选择。

Orton补充道：“你想消化英伟达带来的任何波动，看看你还能把钱投到哪里……因为这个市场近期仍动荡不安。”

他表示：“在DeepSeek爆火之后，我们看到了软件和人工智能其他领域的分叉点。我仍然看好软件行业，尤其是网络安全行业，因为黑客攻击次数增加，而企业层面的投资也在持续增加。”

英伟达定于2月26日(周三)盘后公布第四财季业绩，市场预计营收将同比增长73%，较上年同期265%的增幅大幅放缓。