盘前市场动向

1. 10月25日(周五)盘前，三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.24%，标普500指数期货涨0.26%，纳指期货涨0.29%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.06%，英国富时100指数跌0.23%，法国CAC40指数跌0.27%，欧洲斯托克50指数跌0.10%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.91%，报70.83美元/桶。布伦特原油涨0.77%，报74.95美元/桶。

市场消息

华尔街公认两大不确定性：美国大选和地缘政治局势。华尔街银行高管们普遍认为，有关美国大选走向以及俄乌冲突和中东战争的疑问让投资者持谨慎态度。富国银行首席执行官Charlie Scharf表示：“围绕选举的不确定性让人们有点观望。”“当我们查看贷款需求和企业信心时，我们看到人们希望在度过选举周期后再了解我们究竟要往哪里走以及政策实际上会是什么样子的。”纽约银行首席执行官Robin Vince同意这一观点，并补充说客户希望在做出重大决定之前等待前景明朗。行业组织国际金融所(Institute of International Finance)首席执行官Tim Adams表示，选举结果不仅会影响财政、贸易和科技政策，还会影响美国与其他国家的关系，这让投资者感到担忧。

市场显现“熊市前夕”征兆：标普500撑不住了吗？标普500指数近期停滞不前，部分内部指标开始走弱。具体而言，该指数在5860点附近已连续六次遇阻，这一位置现已成为阻力区间。在5670至5770点之间预计会有支撑，这是从9月底至10月初的交易区间。若收盘跌破5670点，将是一个重大负面信号。仅限股票的看跌-看涨比率目前仍处于看涨区域。尽管SPX停滞不前，卖出量未增加，因此比率保持买入信号状态，但已进入超买区域。标准比率已降至2021年底以来的最低水平，即2022年熊市前夕。加权比率则处于新的相对低点，但未低于2024年低点。若这些比率反转并开始上升趋势，将生成新的买入信号。此外，市场广度已大幅恶化，VIX指数表现仍不明朗。不过，分析师补充称，只要标普500指数继续收于5670点之上，将保持核心看涨立场。

美银：投资者在美国大选前大举买入黄金。美银策略师Michael Hartnett表示，投资者在美国大选前继续大量买入黄金，以对冲通胀。策略师指出，金价周三创下新高，黄金基金创下自2020年7月以来的最大单周资金净流入。黄金交易是投资者投资者更广泛策略的一部分，目的是在特朗普可能赢得总统大选的情况下配置投资组合。策略师援引美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据称，自2021年6月以来，对冲基金从未如此看好美元。

个股消息

苹果(AAPL.US)智能手机在华份额重返前5! iPhone16有望掀起新一轮升级周期。市场机构IDC的最新统计数据显示，苹果在第三季度以15.6%的市场份额在中国排名第二，但份额相比于上年同期则小幅下滑0.5个百分点。在苹果罕见推出多重折扣活动进行iPhone产品促销以及随着全新的AI智能手机——iPhone 16系列重磅推出，苹果在中国市场重返智能手机份额前五行列，此前在第二季度苹果曾意外跌出前五行列。IDC的分析团队预计，各线上销售平台即将到来的重磅促销活动以及苹果智能(Apple Intelligence)可能不久后向中国市场正式推出，iPhone16系列的中国市场需求有望在未来陆续释放。

赛诺菲(SNY.US)Q3利润大增，上调年度利润预测。赛诺菲第三季度利润因季节性疫苗需求的增长和其重磅药物Dupixent的强劲表现而上升。财报显示，该公司第三季度的每股收益达到2.86欧元，超出分析师预期，主要得益于流感和呼吸道合胞病毒疫苗销售的提前。赛诺菲的净利润从去年同期的25.3亿欧元增长至28.2亿欧元。赛诺菲已将2024年的每股业务收益指引上调至至少实现低个位数百分比增长，这一预期不包括即将出售的消费者健康部门Opella。截至发稿，赛诺菲周五盘前涨近3%。

“减肥药新贵”Viking(VKTX.US)Q3业绩超预期，VK2735前景获华尔街一致看好。财报显示，Viking第三季度季度改善了其流动性状况。截至9月30日，其现金、现金等价物和短期投资为9.30亿美元，高于2023年底的3.62亿美元;每股亏损为22美分，好于市场预期的亏损24美分和上年同期的亏损23美分。该公司表示，VK2735(一种类似于礼来重磅减肥药Zepbound的GLP-1/GIP双重受体激动剂)目前正在等待FDA今年一次会议的反馈，仍有望进入后期开发阶段。华尔街对VK2735挑战减肥药市场老牌企业诺和诺德和礼来的潜力持乐观态度。

该公司第三季度净利润同比下降15%，主要由于炼钢原料价格下跌和与马里亚纳大坝垮塌相关的准备金影响。尽管如此，该公司Q3的净利润达到24.1亿美元，超出分析师预期的16.5亿美元。净营收同比减少10%至95.5亿美元，与分析师预期的94.4亿美元相近。调整后的EBITDA为36.2亿美元，同比下降18%，略高于预期的36.1亿美元。据了解，淡水河谷的铁矿石产量在第三季度创下2018年以来的新高，但铁矿石精粉的实际价格却下跌了14%。

Spirit AeroSystems发言人表示，如果波音机械师的罢工持续到11月25日之后，该公司正在考虑休假或裁员数百名员工。Spirit为波音公司最畅销的737 Max飞机以及其他主要部件生产机身，该公司已经准备让其位于堪萨斯州威奇托的工厂的约700名工人暂时休假。这些为期21天的无薪休假将于下周开始。该发言人表示，除了休假外，还将进一步裁员，但尚未做出决定。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:30 美国9月耐用品订单月率初值

北京时间22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

北京时间23:00 2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯参加该行一次活动的炉边谈话