盘前市场动向

1. 11月4日(周一)盘前，三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.12%，标普500指数期货涨0.21%，纳指期货涨0.18%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.05%，英国富时100指数涨0.63%，法国CAC40指数涨0.27%，欧洲斯托克50指数涨0.21%。

3. 截至发稿，WTI原油涨3.05%，报71.61美元/桶。布伦特原油涨2.86%，报75.19美元/桶。

市场消息

市场迎来重磅一周！美东时间11月5日将迎来美国总统选举投票日。最新的民调显示，民主党总统候选人哈里斯与共和党总统候选人特朗普之间尚未有明显的领先者。此外，这场美国总统选举的结果很大概率不会按照惯例在美东时间11月5日选举当日或是次日揭晓，而是有可能要额外花上几日的时间才能揭晓结果。美联储将于美东时间11月7日公布利率决议。期货市场目前押注，美联储届时将降息25个基点。对于许多投资者来说，重点将是美联储主席鲍威尔在新闻发布会上所提供的利率路径指引，还包括美联储是否会在未来的会议上因强劲的经济数据考虑暂停其降息周期。另外，多家央行也将于本周公布利率决议，包括英国央行、澳洲联储、瑞典央行等。

美国大选前美元走低，市场定价美联储本周降息25个基点。美元周一走低，原因是投资者准备迎接本周美国总统大选结果可能为全球经济带来的转折点、以及美联储可能再次降息对债券收益率产生重大影响。截至发稿，美元指数跌0.56%，报103.69。分析人士认为，特朗普在移民、减税和关税方面的政策将给通胀、债券收益率和美元带来上行压力。交易员指出，美元在周一早盘的下跌可能与一项最新民意调查有关。新近发布的在美国政治界享有声誉的Selzer民意调查显示，哈里斯在爱荷华州的支持率出人意料地领先特朗普3个百分点，这主要归功于她在女性选民中的人气。与此同时，期货市场暗示，美联储周四降息25个基点的可能性为99%，12月降息25个基点的可能性为83%。

美国大选投票在即，市场迎来巨震!交易员纷纷“作壁上观”。美国选民即将选出他们的下一任总统，这可能决定未来四年美国经济的走向。投资专业人士指出，在赢家出现之前就成功预测将会带来意外之财，但问题是，此次选举竞争非常激烈，这使得许多人无法承受预测错误的风险。大多数交易员认为本周将出现波动，并且波动可能很大，因为有争议的结果极有可能将投票结果拖后数周甚至数月。这就解释了为什么芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在过去四个交易日攀升至20以上，这一水平通常预示着股市压力的上升。这也是为什么投资者不那么急于根据他们认为谁将成为美国下一任总统来挑选赢家和输家。

美国大选后股市怎么走？大摩小摩达成共识：得看美债收益率“脸色”。摩根大通和摩根士丹利的策略师们一致认为：美国债券收益率将在周二大选之后决定美国股市的走势。以Michael Wilson为首的摩根士丹利团队表示，如果特朗普获胜以及共和党横扫国会，随后10年期美国国债收益率因经济增长改善的预期而出现有限波动，这将对股市构成利好。他们表示，在这种情况下，金融股和工业股等周期性股票将表现出色。但他们也表示，如果市场对美国财政前景的担忧导致收益率“大幅”上升，股市将出现避险走势，对关税敏感的消费类股将下跌。摩根大通的Mislav Matejka团队也提醒股票投资者密切关注债券市场。摩根大通策略师们表示，投资者的股票仓位高于2016年，因为人们普遍预计特朗普将获胜，市场将做出积极反应，“尽管股市可能会在特朗普获胜后出现反弹，与2016年的模式一致，但上涨趋势的可持续性可能取决于债券收益率的反应程度。”

华尔街资深策略师：通胀不会消失，美联储不会大幅降息。华尔街资深人士、Wind Shift Capital Advisors策略师Bill Blain)表示，随着借贷成本的降低，美国家庭和公司可能会松一口气，但他们不应该感到放松，因为利率和通胀预计将保持高位，这一现实可能会引发明年股市大幅下跌。他预计未来12个月股市将经历动荡。他表示，美联储不会像市场认为的那样将利率降至非常低的水平，从现在开始，借贷成本确实可能上升，这可能会抑制贷款、减缓投资、并使美国和全球股市下跌7%-12%。他还表示，美国经济在中期面临太多的通胀压力，因此无法保证美联储采取激进的宽松政策。他认为，在“新常态”下，利率将徘徊在4.5%-6%之间。

个股消息

特斯拉(TSLA.US)10月中国产电动车交付量同比降5.3%，环比大降23%。特斯拉上海超级工厂2024年10月交付68,280辆，同比下降5.3%、环比下降22.7%。其中，在华销量超4万辆，同比增长41%。此外，Model Y 10月在华销量超3.6万辆;今年累计在华销量超37.3万辆。值得一提的是，特斯拉必须在2024年最后三个月在全球销售创纪录数量的电动汽车(至少51.5万辆)，才能实现其年度销量“略有增长”的预期(去年交付量为181万辆)。

AI GPU需求太猛，英伟达(NVDA.US)催促SK海力士提前6个月备好HBM4。据悉，英伟达首席执行官黄仁勋此前要求SK集团旗下存储芯片制造巨头SK海力士提前六个月推出其下一代高带宽存储产品HBM4。SK海力士10月份在财报中曾表示，计划在2025年下半年向大客户(市场猜测为英伟达以及AMD)提供下一代HBM。黄仁勋亲自要求SK海力士加快下一代HBM——HBM4的交货速度，凸显出对英伟达对于开发更先进的人工智能GPU所需的更高容量、更节能HBM的强劲需求。英伟达创始人兼CEO黄仁勋在前不久的采访中曾透露，Blackwell架构AI GPU已全面投产，且需求非常“疯狂”。与此同时，随着AI GPU需求爆表，HBM存储系统需求也随之激增，并且未来几年可能持续供不应求。

知情人士周日表示，Stonepeak正就以约31亿美元(含债务)收购航空运输服务集团进行深入谈判。航空运输服务集团是一家飞机租赁和货运服务提供商。消息人士称，Stonepeak预计将以每股22.50美元的价格收购航空运输服务集团，较该公司上周五的收盘价溢价近30%。消息人士补充称，如果谈判成功，该交易最早可能于周一宣布。截至发稿，航空运输服务集团周一盘前涨近21%。

生物技术公司Viking Therapeutics上周日发表报告称，在一项早期中，服用100毫克其实验性减肥药VK2735的患者在28天后平均减轻了8.2%的体重，比服用安慰剂的患者减轻了6.8%;此外，最高剂量的药物没有导致患者停药。投资者对这份结果感到鼓舞。截至发稿，Viking Therapeutics周一盘前涨超24%。

重要经济数据和事件预告

北京时间23:00 美国9月耐用品订单月率修正值

北京时间23:00 美国9月工厂订单月率

业绩预告

周二早间：Palantir(PLTR.US)、恩智浦(NXPI.US)

周二盘前：法拉利(RACE.US)