盘前市场动向

1. 11月22日(周五)盘前，三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.13%，标普500指数期货跌0.24%，纳指期货跌0.34%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.02%，英国富时100指数涨0.71%，法国CAC40指数跌0.23%，欧洲斯托克50指数跌0.25%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.07%，报70.15美元/桶。布伦特原油涨0.11%，报74.31美元/桶。

市场消息

小摩预言2025年继续“高歌”，科技巨头以外板块或迎追赶潮。摩根大通资产管理部门的策略师大卫·凯利认为，投资者可以预期美国股市的上涨趋势将在明年继续，即使自2023年初以来标普500指数已经经历了强劲的上涨，涨幅超过了50%，并且这种增长势头将不仅限于那些受欢迎的大型科技公司。他指出，企业盈利的强劲表现和美国经济的整体活力将是推动股市持续走高的关键因素。然而，他也提醒投资者注意估值过高、投资组合过于集中以及特朗普政府政策不确定性等潜在风险。不过，他们认为目前有足够的积极因素来保持这种势头。凯利表示，尽管标普500指数已经连续第二年实现了超过20%的回报率，但目前并没有迹象表明上涨势头即将结束。他预计，未来两年经济将持续增长，总体收益也将上升。然而，他也承认特朗普的贸易保护主义政策可能引发通胀风险，迫使美联储调整降息计划。

“牛市旗手”高盛2025展望：明年美国将是“股债齐升”的一年。高盛资产管理部门在2025年全球投资展望报告中表示，基准利率宽松周期、地缘政治风险以及大选后的特朗普政府“MAGA”政策都让投资者有理由重新调整投资重点。高盛指出，全球投资者在2025年有充分的理由涉足债券市场，拓宽股权投资视野，探索替代化的路径，同时在市场潜在的动荡中捕捉机遇。高盛的核心理由包括：美国经济即将实现“软着陆”，同时存在后期重大投资机遇以及持续的尾部风险。高盛看好美国股债市场在2025年的趋势，表示坚定看涨2025年美国股债步入上升曲线，预计2025年标普500指数有望达到6500点，高于高盛此前予以的6300点位。

CFRA预测标普500指数明年有望冲刺6585点，但牛市波动预警升级!CFRA 机构预测标普500指数将在2025年底达到6,585点，主要受到盈利扩张的推动，但该公司表示，预计在市场下一轮牛市期间波动性将会加大。CFRA首席投资策略师Sam Stovall指出，这一新目标融合了基本面、技术和历史因素，其中美国实际GDP预计增长2.4%和标普500指数成分股公司营业利润预计增长13%起到了关键作用。尽管这一预测意味着美国大盘股市场将进入牛市的第三年，但CFRA指出一些因素削弱了乐观情绪，使得全年价格涨幅可能低于平均水平。这些因素包括标普500指数连续两年实现两位数增长，以及相对于10年平均值的估值过高。此外，Stovall 还预测市场波动性(VIX)将上升，因为历史上近90%的总统任期第一年都经历了超过5%的下跌，平均下跌幅度更是达到17.5%。考虑到特朗普将于明年1月重返白宫、且共和党将控制参议院和众议院，这一预测尤为引人注目。

最大黄金ETF创始人20年后重申黄金前景：新兴市场需求或驱动金价持续攀升。二十年后，首只黄金追踪ETF的创始人乔治·米林-斯坦利仍对黄金持乐观态度，认为新兴市场央行和个人投资者的需求将推动贵金属价格上涨。乔治·米林-斯坦利本周在接受采访时指出，他对今年剩余时间和明年的黄金市场前景持乐观态度。作为道富银行的首席黄金策略师，他强调印度和中国等新兴市场的央行以及个人投资者的需求是贵金属价格上涨的主要动力。尽管黄金期货在选举后出现回调，且SPDR黄金股票ETF(GLD)今年的纪录未被打破，但米林-斯坦利认为贵金属及GLD ETF正逐渐收复失地。

“币圈公敌”将卸任!比特币一度站上9.9万美元，XRP等山寨币涨势更猛。被视为“币圈头号敌人”的美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler宣布将于明年1月20日卸任。受此消息提振，比特币延续涨势。截至发稿，比特币涨至略低于9.9万美元。此外，部分山寨币涨势更为凶猛。与SEC存在法律纠纷的Ripple Labs发行的加密货币XRP在周五上涨了20%。与此同时，艾达币(ADA)上涨了12%，SOL币则反弹至历史新高。值得一提的是，有报道指出，特朗普7月在纳什维尔举行的比特币会议上承诺成立一个新的委员会，作为加密货币友好型政府的一部分。消息人士称，特朗普的过渡团队正在讨论如何组织和安排人员，以及应该包括哪些公司。消息人士表示，加密委员会可能隶属于白宫的国家经济委员会，后者负责协调和实施总统的经济政策，也可能成为一个单独的白宫机构。消息人士和高管们表示，预计加密委员会将就数字资产政策提供建议，与国会合作制定加密立法，建立特朗普承诺的比特币储备，并在美国证券交易委员会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC)和财政部等机构之间进行协调。

个股消息

供应链成本下降，罗斯百货(ROST.US)上调全年盈利预期。财报显示，罗斯百货第三季度营收为 50.7 亿美元，同比增长 3.0%，不及市场预期;净利润为4.89亿美元，同比增长9.4%;摊薄后每股收益为1.48美元，高于市场预期的1.40美元。罗斯百货第三季度的销售额为 51 亿美元，高于上年同期的 49 亿美元，同店销售额同比增长了 1%，不及市场预期的增长2.5%。罗斯百货CEO表示，尽管可比销售额较低且业绩表现异常“令人失望”，但该公司第三季度的销售额和盈利能力有所改善。展望未来，罗斯百货继续预计第四季度同店销售额将增长2%至3%，高于市场预期的2.5%;预计第四季度每股收益在1.57美元至1.64美元之间，市场普遍预期为1.67美元。根据今年迄今为止的业绩和第四季度的预测，该公司预计全年每股收益预计在6.10美元至6.17美元之间。截至发稿，罗斯百货周五盘前涨超7%。

传OpenAI将推出浏览器，谷歌(GOOGL.US)Chrome将迎来挑战者?据知情人士透露，OpenAI已经考虑推出自己的网页浏览器来挑战谷歌的浏览器Chrome，后者已经统治了搜索领域十多年。知情人士称，微软支持的OpenAI正在考虑开发一款与聊天机器人ChatGPT相结合的网络浏览器。OpenAI已经与网站和应用程序开发商讨论了这个想法。OpenAI还考虑在谷歌的商业合作伙伴三星生产的设备上使用其人工智能功能。今年早些时候，OpenAI与苹果达成了类似的协议。目前尚不清楚OpenAI何时或是否会推出浏览器，但知情人士称，这家大型初创公司确实雇佣了两名曾参与谷歌Chrome开发的员工。美国司法部正试图迫使谷歌剥离其 Chrome 浏览器，因为它认为该公司的技术具有垄断性。

安进实验性减肥药MariTide的中期即将公布的数据将揭示该药物与礼来(LLY.US)和诺和诺德(NVO.US)销售的GLP-1药物的对比。安进公司对52周第二阶段临床试验的积极评价推动该公司股价在过去一年上涨了8%。最近几周，由于投资者寻求有关这种注射药物安全性的详细信息，这种涨势失去了动力。

Coinbase 公司和业务发展副总裁Shan Aggarwal表示，公司本月收购了支付初创公司 Utopia Labs 的团队，并可能收购更多与支付相关的业务以扩展其功能。Aggarwal在接受采访时表示，该公司还在考虑对 Coinbase Wallet 中的某些支付服务收取费用，例如某些功能的订阅。Coinbase 在过去一年左右大力进军支付领域，相信通过依靠稳定币进行廉价且几乎即时的全球支付，它可以提供比 Block 的 Cash App 和 Strike 等竞争对手以及传统汇款服务更多的功能。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:45 美国11月SPGI制造业PMI初值

北京时间23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值